최근 금값이 급등하고 있다는 소식을 쉽게 접할 수 있다. 며칠 전만 해도 미국 및 유럽은행 파산으로 금융위기에 대한 불안감이 커지면서 대표적 안전자산인 금값이 다시 오르고 있는 것이다.
금값을 결정하는 요인에는 어떤 것들이 있을까? 월스트리트 출신 유튜버이자 ‘뉴욕 주민의 진짜 미국식 주식투자’ 저자인 ‘뉴욕 주민’이 대표로 있는 스타트업인 ‘프로젝트 플루트’에서 이에 대한 설명을 하고 있다. 간단하게 볼게.
안녕하세요 파일럿들! (oopy.io )
금값을 움직이는 요소가 있습니다
플루트는 금값을 움직이는 요소 중 대표적인 것으로 4가지를 꼽았다.투자심리 실질금리 달러인덱스 중앙은행 수요 1. 투자심리안전자산 역할을 하는 돈이다.경제위기에 대한 우려가 커지면 금에 대한 수요가 높아진다.아무래도 금은 주식보다 위험성이 낮은 자산으로 간주되기 때문이다.최근 온스당 2,000달러를 넘어선 것은 이 같은 ‘위험회피 전략’이 반영된 결과라는 해석이다.
온스당 금값(달러)2. 실질금리 무이자 자산의 특징을 지닌 돈이다.이는 실질금리가 높아질수록 매력이 떨어진다는 것을 의미한다.금을 보유한다고 이자나 배당이 지급되는 것은 아니기 때문이다.이율이 낮으면 금이 매력적인 투자처가 될 수 있다.반대로 이율이 높으면 투자자들은 금보다는 채권이나 예금액처럼 이자를 지급하는 자산을 선호한다.<실질금리=명목금리-(기대) 인플레이션>이지만, 최근의 명목금리는 거의 피크라고 생각되고 있다.따라서 향후 실질금리는 내려갈 가능성이 높아 보인다. 즉 이 역시 최근 금값이 오른 이유가 될 수 있다.아래 그림 설명 흰색: 10년물 물가 연동 국채(TIPS)이다. 실질금리 대신 쓰이는 지표다. 그림에서는 비교를 위해 위를 마이너스, 아래를 플러스로 그려 넣었다.노란색: 금값이다. 10년물 물가연동 국채의 인버스 가격과 금값이 유사한 경향을 갖는 것을 알 수 있다.즉 실질금리와 금 사이에 ‘역상관관계’를 갖는 것을 알 수 있다.10년물 물가연동국채(역방향)와 금값3. 달러 인덱스 금은 보통 국제시장에서 달러로 거래된다. 따라서 달러 가치의 변화는 금값에 큰 영향을 미칠 수 있다.아래 그림 설명 흰색은 금, 노란색은 달러 인덱스이다.지난 10년간의 흐름을 보면 달러 인덱스는 하락하고 있고 금 가격은 상승하는 경향을 볼 수 있다.금 가격과 달러 지수4. 중앙은행의 수요가격은 수요와 공급의 법칙에 영향을 받는다. 지난해 중앙은행의 금 매입량은 55년 만에 최고 수준이다. 수요가 증가함에 따라 금값이 상승한다.중앙은행의 금 매입량끝내고…금값이 결정되는 요소를 하나로 볼 수는 없다. 여러 원인이 만나 가격을 결정한다. 때로는 안전자산이라는 이유가 중요하기도 하고 때로는 상대적인 가치에 영향을 많이 받기도 한다.현재 필요한 모든 정보를 모아 미래를 예측하는 것은 어렵다. 이와 반대로 현재 결과를 만든 원인을 찾기도 쉽지 않다.큰 흐름을 이해하려고 노력하지만 정확한 답을 맞추려는 데는 집중하지 않는다. 모델은 모델일 뿐이다. 확실하지 않다는 것을 확신하는 것이 가장 위험할 수 있다. 참기만 하자.달러 대신 금으로 S&P500 가격을 매기는(feat.S&P500/Gold Ratio) S&P500은 미국 500대 대기업의 실적을 추적하는 주식시장지수다. 미국의 주식……blog.naver.com달러 대신 금으로 S&P500 가격을 매기는(feat.S&P500/Gold Ratio) S&P500은 미국 500대 대기업의 실적을 추적하는 주식시장지수다. 미국의 주식……blog.naver.com달러 대신 금으로 S&P500 가격을 매기는(feat.S&P500/Gold Ratio) S&P500은 미국 500대 대기업의 실적을 추적하는 주식시장지수다. 미국의 주식……blog.naver.com